Jpmorgan Handelsstrategie

Ina Drew, JPMorgan Chase8217s ehemaliger Chief Investment Officer, ist auf dem Capitol Hill Freitag, um ihre ersten öffentlichen Kommentare über die London Whale Verluste zu machen. Aktuelle und ehemalige JPMorgan Chase Führungskräfte, einschließlich Ex-Chief Investment Officer Ina Drew, sind in Washington zu bezeugen, über die Bank8217s 6 Milliarden London Whale Verluste vor dem Senate8217s Permanent Unterausschuss für Untersuchungen, von Demokrat Carl Levin und republikanischen John McCain geführt. Drew8217s Zeugnis markiert ihre ersten öffentlichen Kommentare zu den verhöhnten Trades. Ex-Kopf des Marktrisikos in JPMorgan8217s Chief Invesment Office Peter Wieland und handelnden Risiko-Angebot Ashely Bacon auch bezeugt. Levin und McCain, die eine neunmonatige Untersuchung in den Trades führten, sagte, dass JPMorgan (JPM) die Ergebnisse manipuliert, um die Tiefe der Verluste zu maskieren und sie aktiv vor Regulierungsbehörden und Investoren in einem vernichtenden Bericht zu veröffentlichen, der am Donnerstag veröffentlicht wurde. Levin trat von der Anhörung, rief den Handelsverlust ein 8220disaster8221 und verglichen die JPMorgan8217s Handelsstrategie zu 8220a Runaway Zug.8221 Carl Levin auf JPM. Ein Ausreißer von Derivat-Handel Blasen durch Risiko-Grenzen8230 versteckte Verluste und Regulierungsbehörden, die nicht zu handeln. quot mdash Aaron Lucchetti (AaronLucchetti) 15. März 2013 Senator Levin. Zerstörung des Risikomanagementprozesses von JPM. JPM arbeitet wie ein WALL St. CHOP SHOP. Kein Wunder, dass die Finanzkrise aufgetreten ist mdash MarketWeight (MarketWeight) 15. März 2013 Senator Carl Levin: Anscheinend war JPMorgan zu beschäftigt, auf Derivate zu setzen, um Kredite zu machen, die die U. S.-Erholung geschüttet hätten. Mdash Stephen Gandel (Stephengandel) 15. März 2013 Während der Levin8217s Kommentare schien Drew weniger als zufrieden zu sein. Ina Drew sieht nur begeistert aus, dort zu sein. JPMfailwhale McCain auch auf der Bank während seiner Eröffnungsaussage geschlagen. McCain: JPMorgan erwähnte und umarmte die Idee, dass es TBTF war, entwickelte ein Geschäftsmodell, das auf diesem Notionquot walfail basiert McCain fragt, ob JPMorgan glaubt, dass die Steuerzahler sie auszurufen werden. Quot, das Dämon Dimon, der hartnäckig war, wurde nicht ausgeliefert. Mdash Pete Schroeder (peteschroeder) 15. März 2013 Drew war der erste unter den Teilnehmern zu sprechen. Nachdem sie geschworen war, begann Drew, über ihre Karriere zu sprechen. Wenn sie leise sprach, sagte sie, sie sei von der Menge des Erfolges, die wir die Bank geschützt hatten, zu sehen.8221 Während sie ihre Entscheidung zum Rücktritt im vergangenen Mai 8220 erniedrigen wollte, nahm 8221 Drew auch 8220 Verantwortlichkeit8221 für die Fehler, die auf ihrer Uhr passiert waren. Aber sie fügte hinzu, dass ihre Fähigkeit, Risiken und Verluste zu begrenzen, untergraben wurde. Sie sagte, dass während ihre Aufsicht 8220unsinnig und fleißig war, 8221 hat sie seither gelernt, dass die Bewertungen für viele der Positionen des Büros8217s aufgeblasen und nicht in gutem Glauben berechnet oder berichtet wurden.8221 JPMorgan 39s Ina Drew scheint fast tränenreich, vorbei an quotthe London teamquot . Business mdash dominic rushe (dominicru) 15. März 2013 Drew: Mitglieder des 10teams haben es versäumt, Positionen richtig zu bewerten, minimierte Verluste und versteckte wichtige Informationen über Risiken JPM mdash Steve Schaefer (SchaeferStreet) 15. März 2013 Ina Drew sieht Bus, wirft viele in Vorderseite der Räder mdash Jeff Cox (JeffCoxCNBCcom) 15. März 2013 Als Senatoren drängten die Diskussionsteilnehmer über die Verluste und ihre Kommunikation mit Bang Regulatoren im Büro der Comptroller der Währung (OCC), Kritik und Witze waren reichlich in der Twittersphere: Jeder andere Siehe die Ähnlichkeit zwischen Ina Drew amp Cruella de Vil JPM mdash Jonathan Giorgis (JonathanGiorgis) 15. März 2013 Senatoren zu beschäftigt, um für die JPM CIO Hören zu zeigen. Wollen Sie die JPM-Hand beißen, die sie füttert. Mdash MarketWeight (MarketWeight) 15. März 2013 Auf JPM. Klare risiko mgmt schmelze. Verloren 6B. Leute wurden gefeuert Doch kein öffentliches Geld riskierte das Ergebnis positiv. So lieber DC jetzt Adresse Jobs mdash Adam Johnson (AJInsight) 15. März 2013 Ina Drew: Ich war nicht bewusst, dass wir 1000 über dem Limitquot Lächerlich waren, wurde sie 30MM pro Jahr bezahlt, um alles zu wissen, was mit ihrem Geschäft zu tun hat. Klar, Ina Drew war wirklich oben auf Dinge. Walfisch mdash Kultur der Wahrheit (Bobblespeak) 15. März 2013 Nach einer kurzen Pause trat der ehemalige CFO Doug Braunstein und Michael Cavanaugh, der JPMorgan Exuecutive, der die interne Untersuchung der London Whale Losses führte, dem Zeugengremium bei. Während seiner Befragung fragte Levin die Diskussionsteilnehmer über die täglichen Gewinn - und Verlustrechnungen, die dem OCC zur Verfügung gestellt wurden, als die Bank8217s Verluste addierten. Er stellte fest, dass ein Bericht von Mitte April bis Regulatoren zeigte, dass die Handelsverluste etwa 580 Millionen waren, während ein interner Bericht ergab einen 1,2 Milliarden Verlust. Drew sagte mir nach dem besten Wissen, dass die OCC täglich Berichte über die Mark-to-Market-Aktivitäten des CIO8217 gegeben hatte.8221 Levin war eindeutig von ihrer Antwort verblüfft und wiederholte 8220 das Beste aus ihrem Wissen.8221 Braunstein und Cavanaugh sagten, es sei JPMorgan CEO Jamie Dimon8217s Entscheidung, die Daten vorübergehend einzubehalten. Dimon bezeugte vor dem Senat im vergangenen Juni und war nicht am Freitag8217s Hören. Braunstein sagt, dass Dimon bestellt hat, dass keine Daten zu OCC gehen sollten. JPMorgan coverup JPM 39s Cavenaugh gibt zu, dass Jamie Dimon verantwortlich für das Abschneiden von Daten zu OCC verantwortlich ist. "Ich erinnere mich an die Besonderheiten. Whale SenateBanking mdash Pierce Crosby (CrosbyVenture) 15. März 2013 Zitat Ich erinnere mich an die Besonderheiten. JPM Braunstein fügte hinzu, dass er 8220regret8221 seine Rolle und gab zu, dass seine Bezahlung im Jahr 2012 fast halbiert wurde. Braunstein nahm einen 47-Prozent-Lohnkürzung auf 5 Millionen für 2012 bezahlen, weil der Wal-Schuss er erzählt Sen. McCain. Levin fragte auch, wie die Händler die Tiefe der Verluste verkleideten. Nach einigen Stößen und Stößen erhielt Levin Cavanaugh zuzugeben, dass die Trades anders markiert wurden, um die Höhe der Verluste zu reduzieren, und dann machte das letzte Wort in der Sache: Levin: Ich denke, wir können zustimmen, dass die Verlagerung von Rechnungslegungsmethoden, um Verluste zu minimieren, nicht akzeptabel ist JPM jpmwhale Levin fuhr fort, die Zeugen zu grillen, und dankte ihnen für das Kommen ohne Vorladung. Das ist Levin-Wasser-Folter für JPM. Methodisch. Ich bin überzeugt, dass der Mann einen Katheter trägt. Und habe ich die Kälte hier erwähnt Die meisten Watergate-like Hören I39ve gesehen in mindestens 30 Jahren. Beeindruckend. JPMFür zusätzliche Investmentfondsdaten (wie zB Branchenindustrien Land regionale Fondszuweisungen von Wertschöpfungsquoten, Laufzeitqualitätsmarktkapitalisierungszuweisungen), die derzeit nicht auf einzelnen Fondsbeiträgen oder im Factsheet des Fonds ausgewiesen werden, rufen Sie bitte den JPM Shareholder Services Desk unter 1-800-480 an -4111 Informationen werden bis spätestens 5 Werktage nach Quartals - oder Monatsabschluss verfügbar sein. Die verfügbaren Fonddaten werden je nach Fonds variieren. Die Überprüfung der bestehenden Investitionen ist erforderlich. Anleger sollten die Anlageziele und - risiken sowie die Aufwendungen und Aufwendungen eines Investmentfonds oder ETF vor der Anlage sorgfältig berücksichtigen. Die Zusammenfassung und die vollständigen Prospekte enthalten diese und andere Informationen über den Investmentfonds oder die ETF und sollten vor der Anlage sorgfältig gelesen werden. Um einen Prospekt für Investmentfonds zu erhalten: Kontaktieren Sie JPMorgan Distribution Services, Inc. unter 1-800-480-4111 oder laden Sie es von dieser Website herunter. Exchange Traded Funds: Rufen Sie 1-844-4JPM-ETF an oder laden Sie es von dieser Seite herunter. Meinungen und Erklärungen von Finanzmarkttrends, die auf den aktuellen Marktbedingungen beruhen, stellen unser Urteil dar und können ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Wir glauben, dass die hier bereitgestellten Informationen zuverlässig sind, aber nicht als richtig oder vollständig angenommen werden sollten. Die beschriebenen Ansichten und Strategien sind möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. J. P. Morgan Funds werden von JPMorgan Distribution Services, Inc., die eine Tochtergesellschaft von JPMorgan Chase amp Co. ist. Partner von JPMorgan Chase amp Co. erhalten Gebühren für die Bereitstellung von verschiedenen Dienstleistungen für die Fonds. JPMorgan Distribution Services, Inc. ist Mitglied von FINRA SIPC. FINRA39s BrokerCheck J. P. Morgan Funds ETF-Produkte werden von SEI Investments Distribution Co. vertrieben, die nicht mit J. P. Morgan Chase amp Co. oder einem ihrer verbundenen Unternehmen verbunden ist. SEI Investments Distribution Co. ist Mitglied von FINRA SIPC. FINRA39s BrokerCheck JP Morgan Asset Management ist der Marketing-Name für die Vermögensverwaltungsgeschäfte von JPMorgan Chase amp Co. Diese Unternehmen umfassen, sind aber nicht beschränkt auf JP Morgan Investment Management Inc. Security Capital Research amp Management Incorporated und JP Morgan Alternative Asset Management, Inc. NICHT FDIC VERSICHERT KEINE BANKGARANTIE KANN WERTE VALUE Kopie 2017 JPMorgan Chase amp Co. Why JPMorgan Mai haben die beste Strategie an der Wall Street JP Morgans Stewardship des Kapitals hängt weitgehend davon ab, ob es einen Fokus auf Fondsinhaber inmitten einer Unternehmensumgebung beibehalten kann Konzentrierte sich auf Gewinne und Aktienkurs. Das Management, um die Gewinnziele zu erreichen, könnte auf eine kurzfristige Fixierung zurückgreifen, die die langfristigen Investoren negativ beeinflussen würde. Was mehr ist, wurde JP Morgan durch große Fusionen und Übernahmen zusammengefügt, so dass seine kulturellen Silos die Firmen beste Ideen verhindern konnten, sich durch den gesamten Fondskomplex zu bewegen. Morningstar hat jedoch festgestellt, dass JP Morgan seine bestmögliche Anstrengung macht, ein Vorbild für eine Bank-Run-Fondsfamilie zu sein - und ein furchtbarer Konkurrent, Geschäfte wie PIMCO und BlackRock zu finanzieren. Das Management ist stark, das Gesamtfonds-Lineup ist anständig (vor allem auf der Einkommensseite), es hat eine saubere Regulierungsgeschichte und die Vergütungsstruktur ist fair. Aus diesem Grund verdient er eine Corporate Culture-Klasse von B. Um die Morningstars-Stimmung vollständig zu verstehen, hilft es, die Kultur sowohl im Mutterunternehmen als auch im Asset Management zu kennen. J. P. Morgan Chase kann seine Wurzeln zurück 200 Jahre zurückverfolgen. Aber das war wohl das letzte Jahrzehnt, das die tiefsten Auswirkungen auf die Firma hatte. Im Jahr 2000 fusionierte J. P. Morgan amp Co. mit Chase Manhattan Corp. Vier Jahre später verschlang das kombinierte Unternehmen die in Chicago ansässige Bank One. In der Tiefe der Finanzkrise kaufte das Unternehmen kranke Firmen Bear Stearns und Washington Mutual. Während dieser Zeit schwoll sie auf fast 225.000 Mitarbeiter von 75.000, und der Umsatz verdreifachte sich auf 105 Milliarden. Diese Angebote haben auch geholfen Form der Asset Management Division, die Heimat von JP Morgans Private Bank, Private Wealth Management, definierte Beitrag und Wertpapiere Operationen, sowie die Investmentfonds. Chase Manhattan besaß Robert Fleming amp Co., der in London ansässige Vermögensverwalter, der in Asien eine große Präsenz hatte. Einige Fleming Investmentteams beaufsichtigen nun mehrere JP Morgan Equity Fonds. Bank Ones Fixed-Income-Angebote mit Sitz in Columbus, Ohio, sind ein großer Anker von JP Morgans Bond Shop. Als JP Morgan 2009 die Vermögensverwaltungsgesellschaft Highbridge Capital Management erwarb, half es der Fondsfamilie, in Alternativen wie Rohstoffe und marktneutrale Strategien umzugehen. Es gibt sowohl positive als auch negativen zu JP Morgans Struktur. Ein wesentliches Attribut ist quasi an der Spitze: Management. Jamie Dimon, der im Vorfeld der Bank One Deal an den CEO-Platz katapultiert wurde, hat die Firma in seinen fünf Jahren an der Spitze geschickt geführt. Unter Dimons Uhr, JP Morgans Gewinne haben sich verdoppelt, und seine befestigte Bilanz half es wetter der Abschwung besser als Konkurrenten. Ein Beweis dafür ist die Tatsache, dass JP Morgan den Bären Stearns und WaMu abhielt, als das Finanzsystem am Rande des Zusammenbruchs schien. Gerüchte in der Presse sagen, dass JP Morgan sogar beginnen, seine Dividendenzahlung im Jahr 2011 zu erhöhen. Die 1,8 Billionen Asset Management Division wird von Mary Callahan Erdoes, einem 15-jährigen Firmen-Veteran und Harvard MBA, die zuvor die Privatbank, unter anderem Rollen geführt , Bevor sie ihre gegenwärtigen Aufgaben im Jahr 2009. Ein Schlüssel Erdoes Leutnant ist George Gatch, ein 25-jähriger Firmen-Veteran, der die Fondsfamilie gestartet hat und nun den Titel des Chefs von Investment Management Americas hat. Auf der Investitionsebene übersteigen die Führungskräfte durchschnittliche Laufzeit 10 Jahre. Erdoes und Gatch reiten ein Siegerpferd. Obwohl ein paar festverzinsliche Fonds in der New Yorker Büro sind grell Ausnahmen, JP Morgan Fonds im Durchschnitt hielt sich besser als die Konkurrenz im Jahr 2008 Markt Folie. Die Fonds sind risikobewusst insgesamt, was passt zu JP Morgans Legacy mit Privatvermögen und hat sich besonders gut mit Beratern bemüht, ihre Kundenportfolios zu schützen. Seit Anfang 2009 hat die Fondsfamilie 46 Milliarden Nettozuflüsse gesehen - einige der stärksten Ströme in der Fondswelt. Die Firmen 100-plus-Fonds halten nun rund 121 Milliarden. Und Erdoes Asset Management Division macht etwa 10 der Muttergesellschaft Gewinne - und dieser Prozentsatz könnte erhöhen. Das Management ist natürlich sowohl interne als auch externe Erwartungen. Die Muttergesellschaft wird zum großen Teil davon gemessen, ob sie die Wall Street Gewinnschätzungen schlägt. Um diese Zahlen zu treffen, muss jede Division auch ihre schlagen. Presseberichte haben gesagt, dass Erdoes das Nettoeinkommen in den nächsten fünf Jahren verdoppeln möchte. JP Morgan hat Morningstar gesagt, dass Ziel ist Aspiration und nicht in Stein gesetzt. Normalerweise würde eine solche Aussprache die Köpfe drehen, aber Morningstar ist mit JP Morgans Ziel aus mehreren Gründen bequem. Erstens, es ist ein divisionweites Ziel, was bedeutet, dass Erdoes viele Möglichkeiten hat, es zu treffen, einschließlich des Wachstums der Privatbank - und Vermögensverwaltungsgeschäfte. Die volle Hauptlast dieses Ziels würde nicht auf den Fondskomplex fallen. Darüber hinaus scheint das Management den Tisch abzuschrecken, aggressive Bewegungen, die rote Fahnen heben würden. Wenn es darum geht, ein Investmentfonds-Komplex zu knüpfen, haben Führungskräfte in erster Linie vier Taktiken: Kosten senken, Gebühren aufbringen, neue Produkte starten, die Zuflüsse anziehen oder die Kapazität des bestehenden Lineups aufbauen. Zu seinen Krediten, JP Morgan Fonds hielt seine Forschung Budget intakt während des Abschwungs. Es war opportunistisch über die Einstellung während dieser Zeit, Scooping-up-Analysten mit tiefer Erfahrung. Management hat auch eine Erfolgsbilanz der Senkung der Gebühren. Es reduzierte die jährlichen Aufwandsquoten während der Bank One Fusion und sank in den Jahren 2009 und 2010 auf 13 und 11 Fonds. Die meisten Fonds berechnen unterdurchschnittliche jährliche Ausgaben. Zwei Bereiche, in denen das Management einen Schwerpunkt gesetzt hat, sind neue Produkte und der Aufbau von Kapazitäten. JP Morgan hat seit 2005 59 Fonds eingeführt. Zu diesen Starts gehören eine Ziel-Serie und Länderfonds, die sich auf China, Indien und die Region Lateinamerika konzentrieren - alle relativen Standards bei anderen Fondsgesellschaften. JP Morgan war mit 13030 Fonds, einem inflationsverwalteten Anleihefonds und einer absoluten Rendite-Strategie innovativer. Während JP Morgan Kredit für Innovation bekommt, sind die Spezialfonds für einen großen Schwanz von Einzelhandelskunden fragwürdig. Die meisten Anleger haben eine schwierige Zeit, diese Art von Fonds effektiv zu nutzen, wie durch die Anlegerrenditen belegt wird - eine dollargewichtete Messung des durchschnittlichen Investors in einem bestimmten Fonds. Insgesamt haben JP Morgan Fonds einen anständigen Rekord, wenn es darum geht, dreijährige Anlegerrenditen zu schleppen. Einige der neueren Fonds sind jedoch im unteren Dezile ihrer Kategorien. Zu seinem Kredit, JP Morgan widmet Ressourcen zur Erziehung seiner Kunden auf diese Fonds. Es verfügt über 95 Kundenportfoliomanager - ein fast ein-für-eins-Verhältnis mit jedem Fonds im Lineup - wer zur Verfügung steht, um Berater Fragen über die Investitionen zu beantworten. Bei den Wettbewerbern ist dieses Verhältnis eher wie ein Kundenmanager für alle vier oder fünf Fonds. JP Morgan hat sicherlich Platz, um mehr Vermögenswerte an viele seiner bestehenden Retail-Fonds zu gewinnen. Das Unternehmen verfügt über umfangreiche Kapazitäten in seinen Retail-Large-Cap-Strategien sowie seinen diversifizierten ausländischen Produkten. Es gibt auch viel Kapazität auf der Einkommensseite. Aber es gibt eine heikle Balance zu Asset Gathering. In der Tat, wenn JP Morgan revs seine Marketing-und Vertriebs-Waffen, seine eine gut geölte Maschine. Der Prozess hat viele Komponenten. Berater erhalten eine wöchentliche E-Mail, die die Firmenmarktaussichten beschreibt. Diese E-Mail neckt Webinare und Konferenzgespräche mit Experten wie dem Chef-Markt-Stratege Dr. David Kelly, der Tausende von Zuschauern und Zuhörern zeichnen kann. Die Vertriebsmitarbeiter stellen sich auch mit den Firmenmarktaussichten ein. Um zu sehen, wie effektiv dieser Prozess ist, betrachten Sie JPMorgan Strategic Income Opportunities (JSOAX), einen komplexen absoluten Renditefonds, der im Oktober 2008 gestartet wurde. Das Angebot ist auf eine Staffelung von 11 Milliarden gestiegen. An einem Punkt war Manager Bill Eigen mit Zuflüssen von 100 Millionen pro Tag zu tun. Die Firma musste aufhören, den neuen Fonds aktiv zu vermarkten, um die Flut von Bargeld zu stürzen. Eigens-Fonds hatte eine solide 2009, kehrte fast 19 und gewann 5 im Jahr 2010. Leider hat die meisten des Geldes floss nach 2009s großen Gewinn, so dass die Mittel Cash-Gewichte Investor Renditen im Jahr 2010 sind in den unteren 15 seiner Kategorie. Natürlich kann eine Fondsgesellschaft alle neuen Fonds starten, die sie können oder Milliarden von Dollar in Vermögenswerten anziehen, aber ohne das Talent, das Geld zu führen, ist die Anstrengung zwecklos. JP Morgans Investitions - und Forschungsaktivitäten sind Bereiche, in denen Morningstar beträchtliche Stärken sieht - und potenzielle Bedenken. JP Morgans Forschungsbetrieb wird durch ein 100-Million-plus-Budget unterstützt. Im Kern sind fast 300 Analysten, die über ein Jahrzehnt Erfahrung im Durchschnitt. (JP Morgan bevorzugt erfahrene Forscher über die jüngsten MBAs). Jeden Morgen um 8:30 Uhr führen die Händler, Analysten und Portfoliomanager eine schnelle Premarket-Besprechung auf Lager-Upgrades oder Downgrades - etwas Neues, das eine Sicherheit beeinträchtigen würde. Um 4 Uhr morgens hält der Chief Investment Officer oder der Direktor der Forschung eine Besprechung, bei der ein Analytiker ihren geplanten Sektor mit U. S. Large-Cap-Managern überprüft. Im Laufe einer Woche gibt es so genannte Bull - und Bear-Sessions, bei denen der Auf - und Absteigen eines bestimmten Bestandes unter ein Mikroskop gestellt wird. Alle Notizen über eine Aktie oder Anleihe sind in einer elektronischen Datenbank untergebracht. Auf dieser Plattform, JP Morgan Fonds Investment-Mitarbeiter können Einnahmen Projektionen, Notizen über die jüngsten Unternehmensbesuche, das Bewertungsmodell, eine kurze Investitionsthema zu finden. Und andere wichtige Details. Die besten Ideen der Analysten spiegeln sich in einem internen Forschungsfonds wider. Dieser Forschungsprozess bietet JP Morgan Fonds mit einem entscheidenden Vorsprung auf den Wettbewerb. Zum Beispiel übertrafen die Large-Cap-Core-Analysten-Empfehlungen ihre Benchmark um 1,6 Prozentpunkte jährlich seit 1997. Diese Performance kann in Fonds gesehen werden, die sich stark auf diese Forschung verlassen. JPMorgan US Equity (JUEAX), JPMorgan US Large Cap Core Plus (JLCAX) und JPMorgan Research Market Neutral (JMNAX) sind alle in den Top 40 ihrer Kategorien über die nachlaufenden drei - und fünfjährigen Zeiträume - mit US Large Cap Core Plus in der obersten Dezile während dieser Zeiträume. Aber wenn das größere Rückkehrbild in Kontext gebracht wird, scheint es eine Trennung zu geben. Top-Decile-Performance-Fonds sind die Ausnahme in dieser Fondsfamilie, nicht die Norm. Es gibt mehrere Gründe, warum dies so sein kann. Erstens hat JP Morgan einen festen Fokus auf Risiko. Dieser Fokus ist darauf ausgelegt, JP Morgan-Fonds aus Blowups in einem Abschwung zu schützen, aber es verhindert auch, dass die Gelder in Overdrive bei Rallyes verlagern. Das Endergebnis sind Renditen, die auf absoluter Basis anständig aussehen, aber gerade vor dem Kategorie-Durchschnitt liegen. Die so-so Leistung könnte auch an Managerentscheidungen gebunden werden - ob gut oder schlecht. JP Morgan Fondsmanager sind genauso fähig, einen schlechten Ruf zu machen, wie jeder andere Manager, unabhängig von den Ressourcen, die sie sichern. Tatsächlich macht JPMorgan Asia Equity (JAEAX) die Tatsache, dass es 12 regionale und 53 Länderspezialisten für Forschungsinformationen erschließen kann. Aber der Fonds ist fest in der Kategorie Midzone während der nachlaufenden drei und fünf Jahre Zeiträume. Es ist kein großer Sprung, um bessere Ergebnisse mit diesen vielen Stiefeln auf dem Boden zu erwarten. Was ist jedoch unklar, wie viel von der mittleren Leistung auf Büros oder Führungskräfte zurückzuführen ist, die Silos um sich und ihre Stäbe schaffen, selektiv die Forschung nutzen oder ihre Einsichten nicht über die gesamte Firma teilen. Die Fusionen des letzten Jahrzehnts bedeuten, dass JP Morgans festverzinsliche Operationen jetzt in Büros in Columbus, Ohio Cincinnati Indianapolis Boston New York und Übersee verteilt sind. Während die Equity-Operationen in New York geerdet sind, hat es auch Mitarbeiter auf der ganzen Welt. Zu seinem Kredit hat das Management einen Hands-off-Ansatz für die Durchführung dieser Büros genommen. Anstatt sie zu einer zentralisierten Lage zu zwingen, erhalten die einzelnen Mitarbeiter die Ressourcen, die sie benötigen, um sich selbst zu erhalten. Eine übergreifende Investitionsausschussstruktur versucht, eine gleichbleibende Leistung zu gewährleisten und alle Leistungsbrände auszulöschen, bevor sie außer Kontrolle geraten. Aber in einer Firma diese Größe, ist es nicht aus dem Bereich der Möglichkeit, ein paar Teams zu erwarten, um auf ihren eigenen Rasen zu bleiben oder direkt gegeneinander zu konkurrieren. Ein Bereich, in dem JP Morgan ein klarer Standout ist, ist mit seinem Brett. Elf der 13 Treuhänder werden als unabhängig betrachtet, und der Vorstand wird von einem unabhängigen Vorsitzenden Fergus Reid III geführt. Die unabhängigen Treuhänder investieren auch stark in die Mittel, die sie überwachen. Morningstar sieht zu sehen, ob Treuhänder so viel in die Fonds investieren, wie sie sich in einem Jahr entschädigen, weil solche Investitionen signalisieren, dass die Treuhänder eigene finanzielle Anreize mit langfristigen Aktionären abgestimmt sind. Eine aktuelle SEC-Einreichung besagt, dass die Mitglieder bei einem Basisgeld von 220.000 anfangen und jeder Treuhänder über 100.000 in den Fondskomplex investiert hat - die maximale Reichweite, die von der SEC verlangt wird. Aufgrund dieser Ebenen erhält der Vorstand die volle Gutschrift für den Fondsbesitz. Aber die Boards verdienen nicht nur aus ihren Mitgliedern Brieftaschen. Es hat einen reichen und abwechslungsreichen Hintergrund in der Investmentfonds - und Finanzwelt. Darüber hinaus hat der Vorstand, da die Fondsfamilie innovative neue Produkte wie den absoluten Renditefonds Strategic Income Opportunities eingeführt hat, angepasst, um diese neuen Fonds besser zu analysieren (59 seit 2005). Zum Beispiel hat sich der Vorstand traditionell um vier Ausschüsse gegliedert: Audit und Bewertung, Compliance, Governance und Investitionen. Vor kurzem hat der Vorstand jedoch Eigenkapital-, Renten - und Geldmarkt - und Alternativprodukt-Unterausschüsse hinzugefügt. Diese Unterausschüsse überwachen die Fondsleistung, das Portfoliorisiko, die Zuflüsse und die Handelspraktiken. Jeder neue Fonds wird vom Management an den Unterausschuss und an den gesamten Vorstand gestellt. Die Boards Erfahrung und Struktur geben Morningstar Vertrauen, dass die Fondsfamilie Produkte, die Sound sind, sowohl aus einer Strategie und Kosten Standpunkt zu starten. Der Vorstand erhält auch im Laufe des Jahres hohe Noten für die Art und Weise, wie er die Fondsaufstellung überwacht. Anstatt Performance-Attributionsstatistiken von der Fondsgesellschaft oder dem Fondsmanager zu erhalten - eine Methode, die zu einer selektiven Offenlegung führen könnte - arbeitet das Board mit dem unabhängigen Beratungsunternehmen Casey Quirk zusammen. Diese Firma berichtet den Treuhändern über Gebühren, die Betriebsstatistiken und ihre relativen und absoluten Leistungszahlen. Der Vorstand überwacht auch eine Beobachtungsliste von Fonds, die erhebliche Zuflüsse und Abflüsse von Bargeld oder einen Managerwechsel hatten oder einzigartige Strategien oder hohe Gebühren im Vergleich zu Wettbewerbern haben. Dieses Setup gibt dem Board ausreichende Informationen, um wichtige Entscheidungen zu treffen. JP Morgan und der Vorstand haben auch proaktiv die Fondsgebühren reduziert. Die Firma tat dies während der Bank One Fusion Anfang des letzten Jahrzehnts, und es hat die Gebühren für 13 Angebote im Jahr 2009 und 11 im Jahr 2010 reduziert. (Zusammen, diese Kürzungen betroffen von einem vierten der Fonds familys Angebote.) Die meisten JP Morgan Fonds Sport Jährliche Kostenverhältnisse, die unterhalb ihrer Kategorie im Durchschnitt liegen. Angesichts dieser Kulisse ist es interessant zu sehen, wie der Vorstand Vermögenszuflüsse und Fondsabschlüsse abgewickelt hat. Bis 2009 hatte JP Morgan kein Problem mit schnellen Geldzuflüssen. Es erhielt seinen gerechten Anteil an den Zuflüssen, aber in kleineren Mengen, verbreitete sich über die Fonds-Aufstellung. In den letzten zwei Jahren sind jedoch 46 Milliarden in den Fonds-Komplex geflossen, mit einer erstaunlichen 22 von diesem Geld in die Kassen der neu gestarteten Strategic Income Opportunities. An einem Punkt war Manager Bill Eigen mit täglichen Injektionen von 100 Millionen zu tun. Dieser Betrag kann für einen erfahrenen, Large-Cap-Fonds, der die Kapazität verarbeiten kann, erschrecken. Es ist noch mehr für einen neuen, unbewiesenen. JP Morgan hätte den Fonds für neue Investoren geschlossen. Stattdessen sagte es seinem Vertriebsnetz, den Verkauf des Fonds zu stoppen. Diese Taktik hat gearbeitet - die Fondsvermögen haben sich geebnet. Aber es bringt eine Debatte darüber, welche ist die mehr Aktionär-freundliche Methode, um den Zapfen auszuschalten. JP Morgan argumentiert, es hat mehrere Werkzeuge, die es verwenden kann - schneiden Sie zurück auf die Vermarktung des Fonds, implementieren eine weiche Nähe, oder erhöhen das Minimum -, dass das gleiche Ziel wie eine harte Nähe zu erreichen. Es ist ein fairer Punkt, aber das ist ein Bereich, um in der Zukunft ein Auge zu behalten. Am Ende konzentriert sich JP Morgans auf die Erzielung von Renditen mit begrenztem Risiko ist absichtlich, und die Firma hat gut auf dieses Ziel durchgeführt. Es ist eine langjährige Strategie gegen die Rückkehr zu einer Art Überlebenstaktik. Die Fondsfamilie hat fähiges Talent, eine anständige Aufstellung, die stärker wird, eine Tendenz, die Gebühren niedrig zu halten, und eine saubere Regulierungsgeschichte. Rob Wherry ist ein Investmentfonds-Analyst bei Morningstar. Dieser Beitrag erschien ursprünglich bei Morningstar. Holen Sie sich den aktuellen JPM Aktienkurs hier. Teilen Sie diese PostJPMorgan Chase Stock wird Kopf niedriger - verwenden Sie diese Trading-Strategie zu profitieren JPMorgan Chase (JPM) Lager dürfte niedriger gehen, obwohl das Unternehmen berichtet besser als erwartete Einkommen letzte Woche. Händler können Optionen nutzen, um von einem erwarteten Rückgang des Aktienpreises zu profitieren. Die große Bank Freitag berichtet Ergebnis pro Aktie von 1,58, Topping Wall Streets Erwartung für 1,39. Ein Umsatz von 25,51 Milliarden war größer als die rund 24 Milliarden Analysten hatten erwartet. Wenn ein Unternehmen solch einen starken Einkommen schlägt, wird seine Aktie in der Regel sammeln. JPMorgan Chase-Aktien stiegen in der Tat früh im Freitags-Session, aber die Gewinne erwiesen sich als kurzlebig, und die Aktie endete am Tag etwas niedriger. Technische Analyse der JPMorgans Aktien Chart zeigt theres außergewöhnliche Schwäche in den Aktien. Es gibt hier drei sehr spezifische bearish Signale. Zuerst gibt es ein sogenanntes drei Innenmuster, das über drei Sitzungen stattfindet. Zweitens gibt es eine dunkle Wolke Deckung Muster, die Freitags Sitzung enthält. Drittens ist die Beziehung zwischen dem Aktienpreis und der t-Linie oder dem achttägigen exponentiellen gleitenden Durchschnitt (dargestellt durch die blaue Linie auf dem Diagramm). Der Aktienkurs schloss unterhalb der t-Linie in den letzten zwei Sitzungen, was auf eine Trendumkehr von bullish aus bullish hindeutet. Eine Möglichkeit, die erwartete Schwäche des Kurses der Aktie auszuschöpfen, besteht darin, eine synthetische Short-Lagerposition einzurichten, die eine Long-Put-Option und eine Short-Call-Option mit dem gleichen Ausübungspreis und demselben Verfallsdatum kombiniert. Die synthetische kurzfristige Spiegel spiegelt die Bewegung in der zugrunde liegenden Lagerpunkt für Punkt. Das primäre Risiko dieser Strategie ist der aufgedeckte Anruf, also um mit diesem Handel bequem zu sein, müssen Sie dieses Risiko akzeptieren.